深陷业绩泥潭的园城黄金（600766.SH）在“跨界”环保领域未果之后，跨界酱香酒领域也告吹了。昨晚公司公告称，因与交易方无法就标的公司估值达成一致，终止收购贵州茅台镇圣窖酒业100%的股份。

圣窖酒业高管称，“公司原本打算赴港上市，但考虑到疫情等多种因素的影响，所以暂停了赴港上市的计划。公司会不断提升品牌的影响力，加速挺进资本市场的进程。”

园城黄金相关人员表示，一切以公告为准。白酒营销专家肖竹青则表示，“此次被收购终止也在意料之中，酱香现在已经处于高峰期了，现在介入属于高位接盘，虽然和贵州茅台一样同处茅台镇，但是圣窖酒业没什么名气，外面也几乎看不到他的产品。”

实际上，圣窖酒不光名不见经传，甚至还被被列入异常经营名录，其核心资产基酒更是处于抵押状态。因此10月28日晚间，园城黄金也收到了上交所的重组问询函，要求解释收购标的圣窖酒业业绩大幅增长的原因。

问询函称，圣窖酒业2018年、2019年和2020年前8个月实现净利润分别为-279.48万元、810.03万元和1014.80万元，业绩增幅较大，请补充披露，一是结合行业趋势和可比公司情况，说明标的业绩增幅较大的原因及合理性；二是结合公司毛利率、产品销售平均单价、产能规模、基酒吨数和增长情况，说明其核心竞争能力；三是说明标的盈利能力是否具备可持续性。

但是直到此次收购终止，园城黄金也未作出任何解释。值得注意的是，园城黄金虽然公司名中带有黄金，但实际上并无黄金开采、销售业务，而是帮矿产企业管理运营而收取托管费，员工仅20人左右。

2015年至2019年公司年营业收入均不足3000万元。三季报显示，公司2020年前三季度营收1937.3万，同比下降21.7%；净利—173.4万，上年同期为49.5万元。

园城黄金寄望喝酒突围的路径也被堵死，按照园城黄金原来的计划，公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购圣窖酒业，转型白酒业务，现在来看只有另谋他路。